Nguồn: asiainsurancereview.com

Theo một phân tích mới đây từ Nhà tái bảo hiểm Willis Re với tiêu đề “(Tái) bảo hiểm toàn cầu: Tỷ suất lợi nhuận cơ sở được cải thiện trong nửa đầu năm, nhưng tình trạng lạm phát và tỷ lệ phí sụt giảm vẫn đáng lo ngại”, gần đây xu hướng lạm phát đã tăng lên đáng kể trong bối cảnh kinh tế dần phục hồi sau đại dịch. Cho dù đây là hiệu ứng “bật lại” hay xu hướng lâu dài hơn, thì tác động tiêu cực từ việc gia tăng lạm phát đối với tình hình tài chính của ngành bảo hiểm đang thúc đẩy cũng như ảnh hưởng nhiều mặt đến tỷ suất lợi nhuận và vị thế vốn.

Những tác động tiềm tàng của lạm phát đối với tỷ suất lợi nhuận và vị thế vốn của một công ty có thể kể đến như sau:

Thẩm định

Từ góc độ thẩm định, trong thời gian lạm phát không xác định, tỷ lệ tổn thất thường tăng lên do độ trễ thường thấy trong việc định giá. Theo chu kỳ định giá hiện tại, các công ty có xu hướng chủ động định giá, sau đó xem xét mức giá đó có thích đáng hay không.

Điều quan trọng mà ngành tái bảo hiểm cần lưu ý là mức tổn thất trong các chính sách bồi thường tổn thất vượt mức sẽ cao hơn mức cơ bản. Do đó, mức giá tái bảo hiểm tổn thất vượt mức sẽ tăng lên như một biện pháp ứng phó với lạm phát. Về mặt tích cực, phí bảo hiểm nói chung tăng do các nhân tố chịu nhiều rủi ro bởi lạm phát (chẳng hạn như doanh số, quỹ lương) cũng như tốc độ tăng trưởng kinh tế thực.

Dự phòng

Đối với dự trữ bồi thường, nếu lạm phát tăng cao hơn mức từng được ghi nhận trong hồ sơ tính toán dự phòng, thì các tổn thất sẽ có xu hướng vượt mức dự trữ. Các khoản dự trữ cho những bảo hiểm dài hạn (long-tail) sẽ chịu nhiều tác động từ lạm phát hơn do nhà bảo hiểm phải bồi thường những tổn thất đã xảy ra vào thời gian trước với số tiền đã lạm phát.

Bên cạnh đó, các chính sách bảo hiểm dài hạn cần huy động dự phòng bằng mức phí bảo hiểm hiện tại nhân với rủi ro chiều hướng bất lợi. Ngoài sự bất ổn về các khoản dự phòng, giá trị kinh tế của chúng cũng đang chịu áp lực do việc tăng lãi suất gần đây, kéo chậm xu hướng gia tăng lạm phát và khiến các giải pháp giải phóng dự phòng như tái bảo hiểm phụ trội (ADC) hay chuyển nhượng danh mục đầu tư lỗ (LPT) trở nên hấp dẫn hơn.

Tài sản

Thông thường tỷ lệ lạm phát (hoặc lo ngại lạm phát) tăng lên sẽ khiến lãi suất tăng theo. Mức tăng lãi suất hiện tại nhẹ hơn so với mức lạm phát, do chúng tăng từ mức thấp của năm 2020. Nếu danh mục đầu tư của các công ty bảo hiểm tập trung nhiều vào những trái phiếu có giá thị trường giảm trong khi lãi suất tăng, thì giá trị tài sản của họ sẽ gặp rủi ro nghiêm trọng.